博道久航混合A基金2022年四季报点评
一、基金基本情况概述
(资料图片)
博道久航混合A(008318)成立于2019年12月24日，四季度最新规模1.78亿元。
基金经理杨梦拥有4.5年的基金投资经历，2019年12月24日正式接受博道久航混合A基金管理，任职期间回报为22.90%，位居同类2921只基金中第2019名。
杨梦现管理17只产品（包括A类和C类），管理总规模为87.66亿元，平均年化回报为13.77%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-5.33%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2646位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，博道久航混合A基金的总资产为2.49亿元。较上一期2.75亿元变化了-0.26亿元，环比变化了-9.44%。
基金历史资产份额变化
数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
博道久航混合A基金的持有人数为4009人，机构投资占比为19.86%。
基金投资者结构变化
机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.4%。较上一期环比变化了3.95%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为22.80%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
博道久航混合A基金四季度十大重仓股明细
数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为919.07%，上一期换手率为819.52%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达919.07%。
基金年化换手率变化
数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
2022年四季度,股市呈V型走势,在受市场悲观情绪影响遭遇下挫后,伴随政策调整,市场风险偏好提升,沪深300上涨1.75%,中证500上涨2.63%,创业板指上涨2.53%,恒生指数上涨14.86%。从行业来看,商贸零售、消费者服务、传媒、计算机、医药板块表现较好,实现10%以上涨幅,煤炭板块表现较差,跌幅超过15%。从因子表现来看,基本面趋势类型的因子,尤其是分析师行为类因子,遭遇了比较大的回撤,反转类因子表现出色。 下半年国内经济基本面仍然较弱,实体经济和信贷需求继续在低位徘徊,风险资产在10月经历至暗时刻后,11月迎来了明确的转机,包括海外流动性、国内疫情、房地产行业等在内的多重宏观压制因素开始转向。 报告期间,本基金维持配置中证800多因子选股增强模型(不受指数成分股占比约束的版本),业绩表现主要受到基本面趋势因子大幅回撤的影响。 在此背景下,市场从三季度定价“弱现实”转变为四季度定价“强预期”,演绎了比较极致的预期基本面反转行情。往后看,基本面在2023年迎来向上拐点会是较大概率的场景,而当前估值位置对基本面下修预期的保护基本充分,市场的长期赔率仍然处于较高阶段,整体来看对市场可以积极一些。 本基金将继续坚持量化多因子的选股思路,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有竞争力的超额收益。
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